博彩论坛discuz·中信建投策略:消费基石先锋科创 建议投资者逐步布局
VIEW CONTENTS
糯福新闻社会博彩论坛discuz·中信建投策略:消费基石先锋科创 建议投资者逐步布局

博彩论坛discuz·中信建投策略:消费基石先锋科创 建议投资者逐步布局

2019-12-26 14:51:43| 发布者: 糯福新闻| 查看: 4549
摘要:引言:消费基石,先锋科创进入6月之后,逆周期调节政策密集出台。中小银行与大行之间的信用利差逐步扩大,无风险利率下行。(四)投资策略:消费基石,先锋科创在逆周期政策托底经济的情况下,通过打破刚兑发挥市场的定价机制,通过改革开放和科技创新来培育长期经济增长点成为当前的重要工作。因此,在当前股票市场逐步触底的情况下,备战金秋将沿着“消费基石,先锋科创”的方向展开,建议投资者逐步布局。

博彩论坛discuz·中信建投策略:消费基石先锋科创 建议投资者逐步布局

博彩论坛discuz,引言:消费基石,先锋科创

进入6月之后,逆周期调节政策密集出台。我们在《专项债托底经济,央行缓释同业风险》、《社融数据平稳,关注逆周期调节》等报告中开始提示关注逆周期调节政策,以应对贸易冲突升级和不断释放的金融风险。6月11日市场大幅度反弹。6月第二周主要指数也上行,印证了我们《市场触底,备战金秋》判断。

(一)经济回落,关注逆周期调节

从价格的角度来看,在食品和猪肉价格的推动下,2019年5月CPI价格上升。国内的工业生产低迷,5月PPI再次回落印证了PMI不及预期。消费表现出通胀的特征,但生产表现出回落的特征。从产出水平和消费水平来看,社会消费品零售总额增速明显回升,减税降费政策效果逐步显现。但由于内需和外需低迷,固定资产投资和基建投资继续放缓。生产下行,消费上行的结构特征明显。从货币供应来看,社融增速表现平稳,重新回到了2019年温和扩张的趋势上。因此,货币供给不构成经济回升的约束。逆周期调节托底和经济转型是经济发展的方向,市场将呈现出结构性机会。

(二)打破刚兑,利率期限结构正常化

在包商银行被接管之后,同业刚兑正式被打破。2019年6月以来,中小银行同业存单发行发行成功率有所下降。中小银行与大行之间的信用利差逐步扩大,无风险利率下行。利率风险结构逐步建立,市场化的定价机制逐步显现。在这个过程中,不同风险水平的资产对应的折现率和估值水平将产生分化。确定性较强,现金流稳定的资产,特别是无风险资产将获得提升,风险资产估值水平将下降。这意味着食品饮料等消费行业估值水平能进一步提升。

(三)科创板开板,金融开放进一步扩大

6月13日,易会满主席在陆家嘴论坛上宣布科创板正式开板,2个月内首批企业将开始上市交易。华兴源创和睿创微纳获得了证件号首批批文,9家企业交易所上会通过并申请注册。科创板交易规则也进一步明确。科创板上市交易渐行渐近。科创板将推动中国资本市场以信息披露为中心的改革,并逐步实现中国资本市场走向成熟。

除了科创板之外,中国金融系统对外开放将成为资本市场的重要变革。易会满主席宣布了9条金融市场开放的措施:修改QFII和RQFII的规则,放开外资在中国金融市场的准入限制,丰富期货市场品种,增加风险管理工具,推动资本市场双向开放。华泰证券在伦交所成功发行GDR,沪伦通正式启动。在对外开放过程中,外资引入将提高竞争水平,增强服务实体经济的能力。

(四)投资策略:消费基石,先锋科创

在逆周期政策托底经济的情况下,通过打破刚兑发挥市场的定价机制,通过改革开放和科技创新来培育长期经济增长点成为当前的重要工作。打破刚兑将有利于无风险利率下行,信用风险利差扩大。受经济周期下行影响小的消费优先受益。随着经济下行利率进一步下降,成长股将重新开始占优。因此,在当前股票市场逐步触底的情况下,备战金秋将沿着“消费基石,先锋科创”的方向展开,建议投资者逐步布局。

独家评论
  • 张菀玥:黄金急涨急跌区间调整 日内关注1220支撑多

    张菀玥:黄金急涨急跌区间调整 日内关注1220支撑多

    金价则短线小涨近5美元重返1230关口上方,但在美元上攻的压力下很快回吐涨幅,眼下重返1230下方,短线波动幅度超过10美元。黄金隔日亚市早盘开于1230.94美元后下挫,之后转涨,金价震荡上行。美市金价出现跳水,因美国股市走强带来压力,直线下坠不断走低,录得日内低点1223.03美元后小幅反弹,终收于1224.75美元。
  • 一只喜乐蒂狗狗对猫妈爱答不理,却想上位当奶爸!

    一只喜乐蒂狗狗对猫妈爱答不理,却想上位当奶爸!

    我们所熟悉的猫和狗都是一对欢喜冤家,但今天的主角喜乐蒂狗狗没看上猫妈,却想直接上位当奶爸!这位女士说她不能继续帮助这只猫了,所以卡麦隆他们立即决定收养这只猫咪,并给它取名叫安布尔。当小猫崽生下来以后,克洛伊立刻变得兴奋起来,对四只小猫崽变得十分亲昵,看这势头狗爸要上位了。克洛伊爱这些猫咪,猫咪也回报了它的爱,它们都非常的爱这个狗狗“奶爸”。
copy; Copyright 2018-2019 kazmasc.com 糯福新闻 Inc. All Rights Reserved.